Alphabet(US:GOOGL) CNBC Television·2025-07-23 15:13Capital One - Oakmark 认为 Capital One 收购 Discover 将会带来益处，协同效应下，该股票的市盈率较低 [3] - Capital One 的净利息收益率有所提高，信贷表现良好，是运营最佳的金融机构之一 [3] - Capital One 有在全球范围内与竞争对手竞争的雄心 [4] - Capital One 与 Discover 的整合将使其在国内和全球范围内更具竞争力 [5] Alphabet (Google) - 人工智能和 ChatGPT 的出现扩大了 Alphabet 搜索业务的潜在结果范围，公司可能会因此提高贴现率或降低该业务部门的估值 [7] - Alphabet 在人工智能领域进行了长期投资，拥有大量资源参与竞争，并且业务不仅仅局限于搜索 [8] - Alphabet 拥有的其他资产，如云计算业务（有望受益于人工智能）、YouTube、Waymo 和 Android，占据了其市值的很大一部分，这意味着市场对核心搜索业务的估值已经很低 [8][9] - 市场可能低估了 Alphabet 的部分业务，如果仅根据表面收益来评估，可能会对某些业务产生负面估值 [11] - Alphabet 面临竞争和监管方面的担忧，但市场已经有所反映，其报告收益的市盈率低于市场平均水平，搜索业务的市盈率远低于市场平均水平 [12] Market Overview - 尽管标普 500 指数接近历史高位，市盈率为 23 倍，且成长股表现明显优于价值股，但价值投资者仍然可以在市场中找到机会 [15][16] - 价值分散程度仍然异常广泛，对于价值投资者来说，这是一个有吸引力的环境 [16] - Oakmark 构建了一个具有吸引力的投资组合，其市盈率低于市场平均水平，并且集中度风险低于指数 [17]