Recession risks are really high, says Moody's Mark Zandi
CNBC Television·2025-08-18 16:06
Recession Risks - Moody's Analytics认为美国经济衰退的风险非常高,就业是关键 [1] - 如果三个月移动平均失业率上升超过 0.5 个百分点,历史上预示着经济衰退 [3] - 由于移民政策等因素,失业率可能无法完全反映经济疲软 [4] - 负面的就业数据将是经济衰退的明确信号,历史上,当就业数据转为负值时,通常是经济衰退开始的月份 [2][6] - 要确认经济衰退,需要看到一系列持续的经济活动下降,而不仅仅是一两个月的负面数据 [6][7] Labor Market Dynamics - 稳定失业率所需的每月新增就业人数约为 2550 人 [5] - 由于数据测量问题等因素,潜在的就业增长可能接近该水平 [5] - 移民对劳动力增长至关重要,但更严格的移民政策导致外国出生的劳动力增长下降,甚至开始下降 [8][9][10] - 由于外国出生劳动力减少,整体劳动力规模低于年初水平,从而压低了失业率 [10][11] - 劳动力增长放缓会降低经济的潜在增长率,并可能导致通胀压力 [11][12] Consumer Spending - 今年总体实际消费支出停滞不前,部分原因可能是移民政策的影响 [12][13]