Azar: Data centers are a major driver

Cloud Infrastructure & Power Demand - Oracle 云基础设施业务显著增长，引发华尔街对云基础设施需求增长以及电力需求增长的关注 [1] - 数据中心是电力需求的主要驱动力，Black & Beach 认为这种增长非常真实 [2] - 未来 5-7 年，Black & Beach 致力于大型电力和数据中心项目，包括供电、制冷和其他基础设施 [3] - 资本支出增长确实存在，预算已经增加 [4] - 电力资本支出在 23 年至 25 年间翻了一番以上，到 28 年再次翻番，大量资金投入到与数据中心相关的基础设施和整体电力需求增长中，包括工业增长 [5] Business Focus & Challenges - Black & Beach 的主要关注点是容量、劳动力和设备的可用性，以及如何满足需求增长和负荷增长 [7] - 目前的重点是需求的增长以及如何满足这种增长 [7] - 各方都在努力确定项目的优先级，并为这些大型项目寻找所需的资源 [8] - Black & Beach 正在帮助各方解决这些挑战 [11] External Factors & Market Volatility - Black & Beach 拥有超过 100 年的历史，经历过许多市场周期、政府管理和历史事件，市场波动是常态 [9][10] - Black & Beach 认为关税并未对基础设施需求的大方向产生重大影响 [11]