Citi's Rob Rowe: We think it’s a done deal on an October rate cut and expect another in December

Market Overview & CPI Analysis - CPI 数据中关税的影响并不明显，整体同比 CPI 仍高于 3% 的目标值[1][2] - 市场普遍预计美联储将在 10 月降息，12 月可能再次降息[3] - 普遍认为市场情绪仍然积极，科技和创新领域仍是投资重点[5] Sector Focus & AI Impact - 策略上，通过银行、保险和公用事业等周期性行业来对冲科技投资，以受益于预期中的宽松政策[6] - AI 的生产力、效率和收入增长预计将在企业采用率达到 50% 以上时才会显现，目前采用率约为 5% 到 10%[6] - 盈利方面，目前非科技行业的盈利表现更为积极，需考虑科技基础设施支出的影响[8] Private Credit & Risk Assessment - 目前看到的私募信贷问题更多与欺诈有关，而非经济状况[9][11] - 预计某些领域的部分信贷会出现违约，但不太可能像金融危机那样大规模蔓延[11] - 经济前景仍然乐观，预计软着陆，加上货币政策宽松，违约风险预计不会大规模扩散[14]