“消费分化”而非“消费降级”！基金经理被“上了一课”

这种现象背后，有市场声音认为，消费市场正在抛弃中间地带，要么极致性价比穿透下沉市场，要么高端化构 建壁垒。 年内港股新消费的集体起飞，给消费基金经理上了生动一课！ 今年以来，部分港股新消费品牌的股价表现持续亮眼，截至4月30日收盘，老铺黄金年内股价涨幅已超过 198%，古茗、蜜雪集团较发行价累计涨幅超过140%，泡泡玛特涨116%、毛戈平涨83%。 这些新的现象的出现就要求了基金经理们需要对目前的消费趋势有更深的洞察和研究，不能继续"躺平"在过 去"长坡厚雪"的消费行业叙事中，要积极捕捉阿尔法。 "整个消费依然充满活力，消费群体分层，该花花、该省省，更理性，更在意情绪价值，更追求新的东西。"银 华品质消费股票基金经理张萍在一季报中表示，在消费趋势上，观察到一些新的变化：一是大众消费更加理 性，我们认为追求美好生活的愿望始终存在，整个消费一定是螺旋式升级趋势，只是不再盲目为大牌买单，更 加追求性价比、质价比。二是高净值人群依然是购买力最强的群体，他们更加追求的是情感的满足，希望拥有 更好的，不是大而全，而是少而精，自我品位的彰显。三是更加活跃的人群，Z世代消费者，95后、00后，他 们反对权威，他们更喜欢接受新 ...