关税变局再起！从博弈到缓和，大类资产配置怎么看？

以下文章来源于教你挖掘基 ，作者挖掘基 教你挖掘基 . 投资理财有方法，我们手把手教你挖掘牛基~ 2025年的春天，全球资本市场在特朗普政府的"关税风暴"中剧烈颠簸。 全球股市曾在单周蒸发10万亿美元、黄金一度冲上3500美元/盎司……市场用脚投票，诠释了何为"不确定性定 价"。 今日凌晨，全球投资者的目光再度聚焦中美对话的瑞士日内瓦。 午后3点，《中美日内瓦经贸会谈联合 声明》超预期出炉，关税冲突首次出现了重大缓和信号。 来源：新华社、中国政府网 当关税疑云终于迈出了实质性进展，大类资产将如何重新定价？ 历史不会简单重复，但资产配置的底层逻辑始终如一： 在周期的波动中寻找确定性，用分散化应对不 可预测的冲击。 01 本轮关税冲突全复盘 ——大国博弈之下的"跌宕起伏" 要理解此刻的变局，需回溯这场关税战的完整脉络。 这场始于2025年2月的较量，本质上是两个超级大国对于全球产业链话语权的终极角逐。 回顾自特朗普1月20日正式上任以来关税政策，大致可以划分为三个阶段。 第一阶段（2-3月）：威胁与试探 特朗普政府率先发难，波及的国家有我国、加拿大和墨西哥。同时，针对特殊行业如钢铁和铝，特朗普 方也单独制定了相关 ...