雷军要圆文创梦！铜师傅冲刺IPO：97%营收靠铜，第二曲线“难产” | BUG

文 | 《BUG》栏目 张奥 近日，铜文创工艺第一品牌——铜师傅向港交所递交了招股书。 这是一个被雷军看中的工艺品牌，除创始人俞光外，前两大机构大股东均为雷军系把控（顺 位资本和小米集团），这也是他在该领域投出的首个 IPO 。 但综合市场公开数据来看，铜师傅上市路上仍存隐忧：一方面是整体业务单一，铜文创产品 作为核心品类，目前营收占比约 97% ，其他业务虽然不断试水，但尚未跑出第二增长曲 线；另一方面，铜师傅高度依赖线上渠道，线上直销占比达 70.5% 。经营压力下，经销商 打款意愿严重降低，由 2023 年的 0.11 亿下滑到 0.05 亿。 如今在潮玩这条赛道上，泡泡玛特已经一骑绝尘。在此前的一场对话中，俞光曾透露出向泡 泡玛特学习的想法，他说"泡泡玛特做的是潮玩，铜师傅就做传统题材的潮玩"。 忧患之下，铜师傅真能成为下一个泡泡玛特吗？ 据悉，铜师傅成立于 2013 年，以铜质文创产品研究、设计、开发、生产与销售为主营业 务。 招股书显示，公司 2022 年、 2023 年、 2024 年，公司营业收入分别为 5.03 亿元、 5.06 亿元及 5.71 亿元；同期毛利率分别为 32.2% 、 32 ...