业绩第一！这一赛道爆发，公募甘当“天使投资人”

公募基金正在以一种"天使投资人"的策略来操作创新药赛道。 尽管，创新药赛道自主项目的成功率较为模糊，且许多公司不仅承担巨大利润亏损甚至缺乏营收，但在海外授 权与引进等一系列事件驱动的刺激下，创新药巨大的弹性力量成就了公募在该赛道的丰厚投资回报。 虽然，以"天使投资人"的思维逻辑重仓创新药，将不可避免在药物研发、临床效果与审批过程中承受巨大的波 动风险，但创新药赛道近期频频出现授权给海外巨头的交易动态，又意味着创新药赛道财务扭亏的趋势或在加 速，基金经理对这类高风险资产的拥抱有着巨大的利润落地空间。 创新药基金为何难用传统估值法 截至2025年6月1日，公募全市场今年最高业绩来自创新药主题基金产品，汇添富基金旗下的汇添富香港优势精 选基金以几乎全仓创新药的策略，年内已获得约71%的收益，排名今年全部基金产品业绩第一。 A股基金产品也出现了医药主题基金开始挤入三强的局面。长城医药产业精选基金今年内业绩已蹿升到约 66%，距离表现最佳的北交所主题基金仅约四个点。不过，创新药赛道近期展现出的强大业绩弹性，并不是来 自当下的估值、营收与利润的高增长，而是该赛道不断发布的海外授权和引进带来的业绩预期。 证券时报·券商中国 ...