港股新消费明星企业，卖空数据显著攀升

泡泡玛特：5月初卖空股数仅56.36万股，6月11日飙升至170.70万股，增幅超200%。 注：泡泡玛特 布鲁可：5月16日卖空股数7.14万股，6月11日增至25.68万股，增幅达260%。 注：布鲁可 与此同时，同属新消费板块的其他公司如古茗和毛戈平，其卖空量却呈现出截然不同的趋势。 泡泡玛特(09992.HK)与布鲁可(00325.HK)作为港股新消费板块的明星企业，这两家公司的市 值屡创新高。然而，与股价狂欢形成鲜明对比的是，两者卖空数据近期显著攀升： 以古茗为例，该公司的卖空股数从5月16日的160.20万股降至昨日的14.04万股。 尽管泡泡玛特和布鲁可的业绩亮眼，但股价涨幅已透支未来增长空间。以Labubu系列为例， 其二手溢价超10倍催生的"塑料茅台"金融属性，进一步放大估值脆弱性。 再者他们两家公司的IP依赖风险引发长期盈利担忧。 以布鲁可为例，其中48.9%营收依赖奥特曼IP，但版权2027年到期，续约成本及替代IP不确 定性陡增；而泡泡玛特：Labubu系列贡献23.3%营收(2024年收入30.4亿元)，但IP生命周期 管理面临挑战——若热度消退，高溢价泡沫可能破裂。 随后是6月9日 ...