科创板再改革，谁最受益？券商迎“增量”业务

6月18日，证监会发布了《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》。此次改革包括 新设科创成长层、试点引入资深专业机构投资者制度、试点IPO预先审阅机制，扩大第五套标准适用范围 等。 对于券商而言，改革带来了更多的业务机遇，或许意味着科创板IPO的边际放松，利好券商投行、投资等业务 发展，部分在科创板保荐承销业务拥有优势的投行将更加受益。 申万宏源非银分析师罗钻辉称，科创板自2019年设立以来，第五套上市标准（允许符合国家战略、突破关键核 心技术且市场认可度高的企业，在无盈利情况下以预计市值40亿元门槛上市）一直是未盈利硬科技企业登陆资 本市场的重要路径。2023年，采用科创板第五套标准申报的未盈利企业的 IPO进程进入实质性暂停。2025年3 月，证监会党委召开扩大会议指出要增强制度包容性、适应性，支持优质未盈利科技企业发行上市，稳妥恢复 科创板第五套标准适用。 罗钻辉认为，随着本轮政策落地，科创类企业上市融资有望提速，科创板、创业板融资规模有望修复。截至 2024年末，科创板、创业板融资规模分别为248亿元、552亿元，处于2019年来最低水平。改革将吸引更多科技 创新类企业上市融资，促使 ...