光伏大爆发，分歧又来了

作者 | 独行侠 数据支持 | 勾股大数 据（www.gogudata.com） 自7月1日召开中央财经委员会后，多晶硅期货市场反应最为迅猛。 短短八个交易日，主力合约价格从3.2万元暴力拉涨至4.1万元上方，累计涨幅近30%。商品期货有11倍左右的杠杆，实际回报可能超300%， 而期权市场更为暴力，深度虚值期权涨幅超100倍的也不少见。 股票市场反应要比期货更慢，涨幅也明显小一些。一来，股票参与方包括众多机构、散户等，不像期货市场基本全是专业机构，定价迅速有 效。二来，股票除受产品价格影响外，还与大盘行情、市场情绪等多方面有关。 不过，通威股份、协鑫科技、大全能源等多晶硅龙头在8个交易日内依旧大涨了23%以上。行且至今，市场对接下来多晶硅龙头的表现又有不 少分歧了。 01 目前，市场对光伏要进行供给侧改革，已经没有偏见与分歧了。但对于接下来的产能出清进展、价格上涨空间依旧抱有怀疑。 第一，产能出清节奏。 有人认为，高层定调要反内卷，下面根据这个方针制定具体细则，还要跟企业沟通、组织开会，听取各方意见，到最后 落地公布，一般快则几个月，慢则一年。 上一次供给侧改革是2015年11月提出的，而煤炭、钢铁产能出清 ...