A股迎新制度试点：VC/PE入围“资深玩家”

本期导读： 新规 将重塑科技企业定价逻辑，推动投资模式从"Pre-IPO 套利" 转向全周期价值陪伴。 作者丨莫琳 来源丨中国基金报 他认为，"资深专业机构投资者"机制将支持真正具成长性的企业定价与发行， 有助于创投机构顺 利实现IPO退出。 同时，头部VC/PE申请成为资深专业机构投资者，可以进一步拓展产业链话语 权。但对依赖讲故事、高估值、低基本面的项目而言，IPO通道将明显收窄，退出压力加大，创投 机构投后赋能和项目质量将更为关键。 哪些机构可以申请？ 在2025年陆家嘴论坛期间，证监会推出了一系列提升资本市场制度包容性、适应性的举措。其 中，科创板"1+6"政策成为市场关注的焦点，在六项改革措施中，第一项便是对于适用科创板第五 套上市标准的企业，试点引入资深专业机构投资者制度。 证监会对此表示，对于适用科创板第五套上市标准的企业，试点引入资深专业机构投资者制度，希 望借助这些机构投资者的专业判断、真金白银投入，帮助审核机构、投资者增强对企业科创属性、 商业前景的判断。 如何界定"资深专业机构投资者"，是市场一直以来关心的话题。昨日发布的《指引》中给出了明确 的要求， 首先是治理结构健全、管理资产规模较 ...