南向资金流出银行、新消费，三季度资金如何调仓？

2025.07. 17 本文字数：2664，阅读时长大约4分钟 三季度资金如何调仓？对此，聚焦A股、港股投资的贝莱德基金远景视野混合基金经理毕凯对第一财经记 者表示，今年整体市场交易偏向"哑铃形"策略。一方面，资金偏向于红利型资产和资源类品种，作为相对 保守的投资方向；另一方面，资金还聚焦于景气成长类主题，如创新药、科技和新消费等。这种结构性行 情本质上还是反映出在复杂的地缘政治背景下，多数投资者对全球整体经济大盘预期不高，更愿意交易结 构性行情。但在他看来，当前拥挤的领域势头有所降温，下半年潜在机会较多的领域主要有两个：一是恒 生科技，二是传统经济中的优质企业，目前估值仍处于低位。 银行、消费等热门板块资金流出 Wind数据显示，上周南向资金保持净流入，但势头有所放缓，银行板块明显转为净流出，前几周仍位列 净流入的前三标的。同时，药品及生物科技板块也成为资金流出第二高的细分领域。 截至2025年7月上旬，银行股整体跑赢大盘，尤其是在沪深300中，银行指数表现稳健，是今年少数录得 正收益的周期板块。过去几年银行股估值持续压制，但2025年以来，投资者重新评估银行股作为"高股 息、低波动"资产的配置价值。 作者 ...