九方金融研究所：反内卷的进程、难题与破局

反内卷政策在各行业的推进呈现显著分化特征。特别是在作为政策试点领域的光伏行业， 2024年 12月光伏头部企业曾签署自律公约承诺控产，但实际执行中因现金流压力普遍违约。行业集中度不 升反降，中小厂商通过低价抢单抢占市场，组件价格战导致全行业毛利率下降；钢铁行业则是在行政 指导的框架下推进产能置换，但地方保护主义导致执行偏差，中西部省份通过"地条钢 " 变相复产， 部分省份招标文件设置地域壁垒等方式阻碍产能出清，导致全国统一大市场建设受阻；汽车行业中新 能源车领域价格战白热化，头部企业通过技术迭代（如比亚迪刀片电池升级）和品牌服务增值（蔚来 换电站网络扩展）探索非价格竞争路径，但尾部企业仍在亏损边缘挣扎。 当前各行业呈现 "政策响应速度与市场化程度成反比"的特征。资本密集型行业（钢铁）对行政指令 敏感度高但转型空间受限，技术密集型行业（光伏、汽车）自主调节能力较强但受制于全球产业链竞 争。 当前反内卷遇到的难题 近年来，反内卷政策作为中国宏观经济调控的重要战略举措，正深刻重塑市场格局与产业生态。自 2024年重要会议首次提出"防止内卷式恶性竞争"以来，中央政策持续加码，2025年中央城市工作 会议更将"依法治理 ...