国投证券策略首席林荣雄：年内A/H股轮动上涨，港股科技会跟上来

2025.08. 22 本文字数：1986，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 下午市场零距离 8月22日，市场延续强势，沪指盘中突破3800点关口，牛市真的来了吗，短期调整风险是否在加 大？对此，国投证券策略首席分析师林荣雄表示，基于流动性的牛市基础条件已经具备。随着市场估 值的提升，需要基本面利好的支撑，关注"流动性牛-基本面牛-新旧动能转换牛"能否兑现，第三季度 的胜负手是创业板指+基于产业逻辑的科技科创。接下来的行情中，A/H股会轮动上涨，港股科技股 有望迎来补涨行情。 主持人：沪指刷新10年新高，今天盘中突破3800点大关。当下能否定义A股牛市来了？这一轮上涨 行情的主要驱动因素是什么？ 我认为这一轮的整个牛市的上涨，它跟此前的几轮牛市最大的区别应该来讲是在结构上。第一点是反 杠铃的超额策略。第二个来讲就是Q3的胜负手，是创业板指和基于产业逻辑的科技科创。目前来 看，我们认为整个市场如果随着增量资金的流入，它是一个不断消灭低估值的过程。 主持人：尽管当前A股市场表现强劲，但市场中仍然存在一些潜在风险。您认为目前市场面临的主要 风险有哪些？例如，宏观经济波动、外部贸易环境变化、行业竞争加剧等方面可 ...