【广发金工】AI识图关注通信

广发证券首席金工分析师 安宁宁 SAC: S0260512020003 anningning@gf.com.cn 广发证券资深金工分析师 张钰东 SAC: S0260522070006 zhangyudong@gf.com.cn 广发金工安宁宁陈原文团队 摘要 最近5个交易日，科创50指数涨13.31%，创业板指涨5.85%，大盘价值涨1.56%，大盘成长涨4.77%，上证50涨3.38%，国证2000代表的小盘涨3.47%，通 信、电子表现靠前，房地产、煤炭表现靠后。 风险溢价，中证全指静态PE的倒数EP减去十年期国债收益率，权益与债券资产隐含收益率对比，历史数次极端底部该数据均处在均值上两倍标准差区 域，比如2012/2018/2020年（疫情突发），2022/04/26达到4.17%，2022/10/28风险溢价再次上升到4.08%，市场迅速反弹，2024/01/19指标4.11%，自2016年 以来第五次超过4%。截至2025/08/22指标3.03%，两倍标准差边界为4.77%。 估值水平，截至2025/08/22，中证全指PETTM分位数76%，上证50与沪深300分别为72%、68%，创业板指接 ...