全球牛市有望延续

2025.08. 25 本文字数：2790，阅读时长大约4.5分钟 作者 | 第一财经 周艾琳 日前，某华尔街大行的中国首席经济学家在闭门会上提及，最近全球市场似乎无惧于经济数据、政策 不确定性的影响，俨然有一个流动性驱使的"水牛"征兆。 在美国，市场对人工智能（AI）主题疯狂扎堆炒作；在欧元区，欧洲央行的持续降息创造了低利率 环境，再通胀和国防支出加码的预期导致资金涌入国防和周期股。而中国在基本面企稳和政策预期 下，低利率驱动部分居民储蓄等资金流入股市，保险资金砸下近万亿增持股市。 此次，一直和美国总统特朗普唱反调的鲍威尔也终于"松口"了，演讲之初就开宗明义——要降息了。 鲍威尔表示，"基准前景与风险平衡的变化可能需要我们调整政策立场。在这一年中，在经济政策发 生深刻变革的背景下，美国经济表现出了韧性。就美联储的双重使命目标而言，就业市场仍接近最大 就业水平，通胀虽然依然偏高，但已从疫情后的高点大幅回落。与此同时，风险的平衡似乎正在发生 转变。" 过去一段时间，美国关键的经济数据显示出相互矛盾的信息。最新CPI尤其是服务通胀高于预期，但 非农爆冷显示出劳动力市场正在降温甚至出现疲弱迹象，这令美联储陷入遏制潜 ...