中信建投：后续市场走势或将延续中期慢牛格局

GUIDE 摘要 中信建投：后续市场走势或将延续中期慢牛格局； 市场资金情绪持续升温，虽然斜率并不陡峭，可能仍然能够提供一定的行情演绎空间，但部分指标已经 升至较高位置，若慢牛行情演化为加速赶顶，不可忽视可能的阶段性脆弱风险。总体来看，内外部基本 面和流动性条件无显著利空， 市场情绪和资金面尚未达到显著全面过热，目前还达不到看空的条件， 后续市场走势或将延续中期慢牛格局。 当前市场情况下，赛道轮动仍是最显著的行情特征，综合胜率 和赔率来看，在景气赛道领域寻找低位新方向，或是短期更有性价比的选择。行业重点关注：通信、计 算机、半导体、传媒、新消费、新能源、非银、有色等。 中信证券 此轮行情并不是散户市 从各类资金情况来看，此轮行情持续到现在主要的发起者和推动者并非散户；事实上本轮行情从起步到 加速，核心线索都是围绕产业趋势和业绩 ；既然都是聪明的钱入场占主导地位，就不能执迷于类比过 往行情走势。随着2020—2021年发行的产品整体步入盈亏平衡区域，市场会有个新旧资金接力的过程； 未来行情的延续需要的是新的配置线索，而不是拘泥于"钱多"和流动性。配置上，建议继续聚焦资源、 创新药、游戏和军工，开始关注化工，逐步 ...