服务好投资者是基金立命之本

2025.09. 08 作者 | 一财评论员 费率改革再次开启机构改革新征程。 5日，中国证监会修订发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》，作为分阶段推进费率改革的"最后关键一步"，这预示公募基 金行业费率改革进入收官阶段。 这次费率改革力度空前，股票型基金的认购费率、申购费率上限由1.2%、1.5%调降至0.8%，混合型基金的认购费率和申购费率上限由1.2%、1.5%调 降至0.5%，债券型基金的认购费率、申购费率上限由0.6%、0.8%调降至0.3%，股票型基金和混合型基金销售服务费率上限由0.6%/年调降至0.4%/年， 指数型基金和债券型基金的销售服务费上限由0.4%/年调降至0.2%/年，货币市场基金的销售服务费率上限由0.25%/年调降至0.15%/年。 显然，基于资本市场高质量发展的视角，要真正健康发展，需围绕服务好投资者搭建新的制度框架和激励约束兼容机制，真正从制度上和机制设计上， 使基金管理人、托管人与投资者的利益同频共振。 为此，在稳步推进费率改革的同时，适度引导公募基金探索投资收益分享的后端提成模式，这将推动公募基金从牌照经济和规模经济，转向投资专业能 力的业绩分享模 ...