美联储褐皮书：经济活动基本持平，企业裁员报告增多

2025.10. 16 本文字数：1326，阅读时长大约2分钟 本期褐皮书汇总了截至10月6日美联储12家地区储备银行从商业和社区联系人处收集的信息。报告发 布当日，原本是美国劳工统计局（Bureau of Labor Statistics）计划发布关键通胀报告CPI的日 子，但该报告因政府停摆已推迟至10月24日发布。 褐皮书显示，在大多数辖区中，通过裁员缩减员工规模的雇主数量有所增加，受访者提及的原因包括 需求疲软、经济不确定性上升，在部分案例中还包括对人工智能技术的投资增加。 报告同时提到，由于近期移民政策调整，多个辖区的酒店、农业、建筑和制造业面临劳动力供应紧张 的问题。 值得一提的是， "关税"（tariff）一词共出现64次，"多个辖区均报告关税导致投入成本上升，但这些 新增成本向终端价格传导的程度存在差异。" 而在美联储8月发布的《褐皮书》中，"关税" 一词共出 现100次。 褐皮书通常在美联储每次利率决策会议前两周发布，其目的是为央行官员评估美国经济状况提供更及 时的参考信息 —— 相比官方统计数据，这些信息能更直观地反映经济动态。由于美国政府停摆导致 官方经济数据发布中断，此次褐皮书在美联储 ...