对话CPM Group中国区总经理曲硕：金价也有周期——长涨短调

大宗商品研究、咨询和投资管理研究机构CPM Group的中国 区总经理曲硕表示，当前，影响金价的因素里，避险需求是核 心因素，其次是通胀、货币等次要因素。此外，还有制造业需 求带来的负面影响，美联储降息的影响也比较小。 作者： 刘颖 封图：图虫创意 2019年，国际金价开启新一轮上涨，疫情后突破2000美元/盎司；2021年至2023年，国际金价进入横向波动期，其中2022年受美联储加息预期影响出现 回调；2024年，国际金价有效突破2000美元/盎司，当年3月因地缘风险增加，年内一度上涨突破2800美元/盎司，年均价2600美元/盎司；2025年，国 际金价屡创新高，4月达3500美元/盎司，10月7日突破4000美元/盎司。 经济观察报：回调周期的影响因素有哪些？ 曲硕： 黄金回调多由市场恐慌性抛盘引发，也容易受到其他市场波动的影响。当市场出现挤兑事件时，恐慌情绪会快速蔓延，投资者会集中抛售各类 资产，黄金往往会被连带抛售。如2020年金价先跌至近1000美元/盎司，后逐步回升。 10月17日，伦敦现货黄金触及4380美元/盎司的历史高点后，出现震荡调整。最终，当日报收4251美元/盎司，下跌1.73%， ...