一代“神药”，也卖不动了

曾被民间股神林园多次力荐、一度缔造 " 千元一粒仍难求 " 市场奇观的片仔癀，在 2025 年三季报出炉之后，终止了其持续十年的高速增长神话。 10 月 17 日晚披露的 2025 年三季报显示，前三季度，片仔癀营收 74.42 亿元，同比下降 11.93% ，净利润 21.29 亿元，同比下降 20.74% 。其 中，三季度，片仔癀实现营收 20.64 亿元，同比下降 26.28% ，实现净利润 6.87 亿元，同比下降 28.82% 。 营收、净利双降的局面，不仅是片仔癀近十年来交出的最差成绩单，更意味着其长期依赖的 " 稀缺性 + 提价 " 的增长模式遭遇严峻挑战。 在 A 股市场 " 万物皆可茅 " 的时代享有 " 药中茅台 " 美誉的片仔癀，市值曾一度突破 2900 亿元，而如今，其 1118 亿的总市值，已较高点蒸发 近 1800 亿元。 对于这曾被黄牛爆炒、克价超黄金的 " 神药 " ，商务届和中产都已不买账了。当人们开始捂紧钱袋，片仔癀和它曾经的 " 黄金搭档 " 茅台一样，正 品尝着非刚性消费遇冷的滋味。 01 "药中茅台"业绩双降 " 药中茅台 " 片仔癀在 2025 年第三季度交出了一份 ...