基金适当性管理新规来了，风险测评不能再“走过场”

2025.11. 16 本文字数：3093，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一财经 曹璐 买基金总被推荐"看着热闹但不太懂"的产品？老年人被推销高波动基金没人多提醒？直播里听几 句"稳赚"就下手？就这些让基民头疼的问题，监管层在基金业绩基准规范、主题基金纠偏等政策基 础上，再度发布基民适当性管理新规！ 日前，中国证券投资基金业协会发布《公开募集证券投资基金投资者适当性管理细则（征求意见 稿）》（下称《细则》），向社会公开征求意见，意见反馈截止时间为11月26日。 这份新规从风险测评、基金风险评级、老年群体要"特别关照"到直播卖基金规范等，都一一划了重 点。在业内人士看来，随着政策持续落地，基金销售"把合适产品卖给合适的人"不再是一句口号， 而是嵌入流程的硬约束，进一步体现"卖者尽责、买者自负"的监管导向。 风险测评管理被纳入严格规范 为进一步规范公募基金销售行为，强化投资者适当性管理义务，切实保护投资者合法权益，监管再次 下发规范性文件。此次《细则》从基金销售行为出发，进一步细化并规范基金管理人及销售机构的适 当性管理行为，涉及多项重点环节的管理要求。 在产品端，基金风险等级划分标准同步升级。新规要求管理人、 ...