美债将录得2020年来最佳表现？本轮涨势仍面临这些风险

2025.11. 17 本文字数：1729，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 后歆桐 近期，美债交易员对美联储降息乐观预期压过了对美国财政赤字的担忧，从而令市场预期美债有望迎 来2020年来最佳年度表现。 不过，也有分析提醒，从美联储降息前景，到政府重新开门公布数据后带来的短期动荡，以及美国信 贷市场热掩盖的投资者风险溢价不足等，都可能成为本轮美债涨势的威胁。 美债将录得2020年来最佳年度表现？ Badgley Phelps财富管理公司的固定收益经理斯普戈（Cal Spranger）则透露："我这段时间作为 债券经理参加了多场客户会议，而过去几年，我始终没有被邀请参加任何活动。尽管美国国债和企业 债收益率逐渐下降，但仍远高于过去十年大部分时间的水平，因而投资者仍希望在可能的情况下，将 这一较高收益锁定，助推了美债走势。" 此外，斯普戈表示，特朗普政府的一些政策也助力了美债市场近期的涨势。特朗普政府一直密切关注 市场，甚至在美债市场动荡时期突然介入。美国财政部部长贝森特近期也表示，保持长期美债的低收 益率是政府的首要任务，因为从抵押贷款到学生贷款，都会受到基准美债收益率的影响。 仍面临这些威胁 但也有市 ...