两个月回撤超15%！恒科指数长期逻辑不改，市场关注AI落地效果

2025年以来，科技、创新药领衔港股市场上演了一场牛市，恒生指数涨幅一度超过30%，恒生科技指数的涨幅更是一度超过50%。但自10月以 来，恒生科技指数却是"画风突变"，在不到2个月的时间中，最大回撤已超过15%，而在最近4个交易日更是出现"4连跌"。 对此，汇生国际资本总裁黄立冲表示，恒生科技近期下跌主要叠加三股力量："其一，前期涨幅过大，估值和仓位都偏满，10月本身就是一轮集中获利了结；其二， 10月10日美国宣布对中国商品加征最高100%关税并收紧关键软件出口管制，13日恒指大跌，科技股作为'政策敏感资产'被系统性降估值；其三，海外尤其是美股AI 龙头在11月出现'迷你股灾'，一周市值蒸发约8000亿—1万亿美元，纳指周跌约3%—3.7%，直接压低全球科技风险偏好。" 港股科技龙头 "画风突变" 今年10月前和10月后的港股科技龙头股，完全是"冰火两重天"的分化处境，也是走势分化的关键分水岭。 不过，在众多分析人士看来，当前恒生科技的短期调整并未改变港股科技龙头的长期投资逻辑；而在腾讯"混元"大模型、阿里千问等技术应用逐渐落地的背景下， 市场开始更多关注AI（人工智能）落地对推动互联网企业实现二次增长的 ...