【广发金工】AI识图关注能源、高股息

广发证券首席金工分析师 安宁宁 SAC: S0260512020003 anningning@gf.com.cn 广发证券资深金工分析师 张钰东 SAC: S0260522070006 zhangyudong@gf.com.cn 广发金工安宁宁陈原文团队 摘要 最近5个交易日，科创50指数跌5.54%，创业板指跌6.15%，大盘价值跌1.73%，大盘成长跌4.25%，上证50跌3.90%，国证2000代表的小盘跌6.24%，银行、 传媒表现靠前，电力设备、综合表现靠后。 风险溢价，中证全指静态PE的倒数EP减去十年期国债收益率，权益与债券资产隐含收益率对比，截至2025/11/21指标2.98%，两倍标准差边界为4.73%。 估值水平，截至2025/11/21，中证全指PETTM分位数76%，上证50与沪深300分别为76%、71%，创业板指接近46%，中证500与中证1000分别为58%、 51%，创业板指风格估值相对历史总体处于中位数水平。 使用卷积神经网络对图表化的价量数据与未来价格进行建模，并将学习的特征映射到行业主题板块中。最新配置主题为能源、高股息等，具体包括中证能 源指数、中证智选高股息策略指数 ...