“高市日元贬值”或令海外投资者远离日本市场

日本市场的行情氛围从11月开始发生了显著变化，股市下跌、债券下跌和日元下跌这一"股债汇三杀"变 得明显。对高市积极财政的负面影响的警惕正在提高…… 日本市场的行情氛围从11月开始发生了显著变化。上周股市下跌、债券下跌（长期利率上 升）和日元下跌这一"股债汇三杀"变得明显。从押注日本首相高市早苗的积极财政和货币宽 松政策运作的"高市交易"来看，对其负面影响的警惕正在提高。 上周日经平均指数下跌3%，日元兑美元汇率贬值2%，长期利率涨幅达到0.07%。与10月末 相比，日经平均指数下跌7%，日元贬值2%，长期利率上升幅度为0.12%，转为股债汇三 杀。 原因存在于日美双方。在美国，高官相继作出对降息持消极态度的发言，美国联邦储备委员 会（FRB）12月降息的预期出现降温。这成为日本利率上升和美元兑日元升值的主要原 因。"认为股市下跌时降息预期成为缓冲的安心感消失"（大和证券的首席经济学家末广 彻），这也导致了日美股市的下跌。 日本的因素是政策。起初日本股市对高市的财政扩张路线给予积极解读，但随着外汇和债券 市场的警惕日益提高，股票市场也开始意识到消极的一面。日本政府11月21日在内阁会议上 敲定了21.3万亿日元 ...