优必选巨额募资背后的战略转向

优必选（9880.HK）一年之内6次配股融资，总融资76亿港元，具身智能机器人企业对资金依然渴求，但行业龙头企业的战略改变更值得投资者关注。 证券时报记者查询优必选配股公告发现，公司单次募集资金急剧增加，从最初的1.3亿港元到最近一次31亿港元。而募集资金的用途，则从最初的补充运营资金和偿 债，变成了行业扩张。公司表示，本次募集资金的75%，将用于投资或收购集团业务价值链中具潜力的上游或下游目标企业，或与相关行业整合或成立合营实体。 这意味着优必选的战略从依靠内生性增长，转向激进的外延式并购。 具身智能机器人是一个极度内卷的行业。2025年具身智能赛道"三足鼎立"雏形初现，智元机器人凭借算法优势与开源社区影响力抢占"智"高点，宇树科技以自研自 产的成本控制能力实现价格突围，两家未上市企业的凌厉攻势，让优必选的上市公司优势一度显得模糊。 作为目前唯一拥有上市平台的玩家，优必选选择了用资本换时间的捷径——放弃单纯的技术单点突破，转而通过并购掌控上下游核心资源。此次募资的意图清晰可 见：向上掌控关节电机、减速器等关键零部件的话语权，向下绑定工业场景等下游应用渠道，最终构建自主可控、成本优化的产业链闭环。这种"链主" ...