半导体又现“蛇吞象”收购案，皮革商跨界做芯片

记者丨 凌晨 编辑丨巫燕玲 半导体行业再度上演一场极具戏剧性的"蛇吞象"资本大戏！ 它们的结合，折射出当前资本市场的结构性趋势：在IPO审核趋严、市场波动加剧的背景下， 部分硬科技企业正转而通过"借壳"这一传统路径，寻求更快捷的资本化通道。 而对传统行业的"壳"公司而言，拥抱硬科技已成为其实现资产价值重估的优质路径。 然而，这场备受瞩目的联姻目前仅处于不具法律约束力的谅解备忘录阶段。从意向书到最终落 地，双方仍需跨越尽职调查、资产估值博弈、交易对价设计及监管审批等多重关键关卡。 亏损皮革公司要转型半导体 作为本次交易的买方及上市平台，中联发展的经营困境揭示了其发起收购的核心动机。 公开资料显示，中联发展业务分散于皮革制品、时装零售等传统领域，但经营状况持续恶化。 最新财报显示，其2024年营收仅为2224.9万港元，同比下滑27%。2023年同期亏损2790.9万港 元。 更严峻的是其现金流状况： 截至2024年末，经营活动产生的现金流量净额为-643.9万港元几 乎完全丧失自身造血能力。 近日，主营皮革时装、深陷亏损泥潭的中联发展控股（下称：中联发展）公告宣布，拟作价最 高90亿港元收购国内功率半导体领军企 ...