券商单日转融资借入超百亿，正常现象还是释放新信号？

2025.11. 30 本文字数：2621，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 黄思瑜 券商一日从中国证券金融股份有限公司（下称"中证金融公司"）借入超百亿元资金，大幅高于平日的几亿 元或者偶尔的几十亿元，背后原因是什么？ 根据中证金融公司披露的数据，11月25日，券商通过转融资，向其借入了114.3亿元的资金。其中，通过竞 价方式借入50亿元，通过再借方式借入64.3亿元，当日偿还了81.10亿元。 对此，有券商分析师对第一财经称，转融资竞价日为周二，所以券商会在当日通过竞价方式借钱，但不一 定每个周二都会借钱，同时周二竞价借入后，若期限为182天的话，到期时间一般还是周二，所以会出现券 商周二借入的钱较多。 那么，为何11月25日竞价和再借方式借入的金额均较高？对此，业内认为，有两种情况，一种是月底叠加 年底，有些中小券商两融资金紧张，需要借钱；另一种是之前借的钱到期了，需要"借新还旧"。 上述券商分析师称，转融资是两融资金专款专用，借入资金大幅提升可能是由于临近年末的资金周转压力 提升，但考虑到亦有80余亿元被偿还，可能是"借新还旧"需求的集中释放，是券商主动性、策略性流动性 安排的动作，而非单纯扩 ...