中外资机构热议“AI泡沫”

【导读】中外资机构热议：AI是否存在泡沫？实体经济贡献几何？科技股能否继续领跑？ 中国基金报记者 郭玟君 近日，"AI泡沫论"成为市场及产业界、科技界争论的焦点。当前，AI是否存在泡沫？围绕AI创 新、应用及基础设施建设的竞赛，能否真正创造经济效益，又将如何影响科技股的表现？就 此，中国基金报采访了多位中外资机构人士。 AI是否存在泡沫？ 受访机构认为，"AI泡沫论"的出现主要有以下四个原因。 第一，持仓过度集中。渣打中国财富管理部首席投资策略师王昕杰指出，当前市场AI持仓不仅 集中度过高，还聚集了大量获利盘，叠加其他市场不确定性，如关税、美联储降息预期，私 募信贷市场可能引起的连锁反应，以及美国流动性问题等，市场偏向先获利了结。 第二，投资回报之忧。南方东英CIO王毅指出，AI叙事最大的分歧来源于资本开支从自有现金 流到债务融资的转变。以甲骨文和Meta为代表的债务融资对于上市公司本身的现金流预期造 成了巨大影响，从而引发市场对于AI资本开支可持续性的质疑。 王昕杰也认为，很多数据中心建设背负了巨额债务。在美联储降息预期下降的情况下，投资 者从收益率角度考虑，对于如此巨大的AI基础设施投入能否创造足够大的经 ...