泡沫来了吗？机构详解AI“泡沫”之争，这些产业空间更大

近期，全球AI板块的市场情绪出现了微妙转折。 不久前，"大空头"原型人物、著名投资人迈克尔·伯里（Michael Burry）在社交平台发帖，指控美国主要科技公 司通过会计操作"虚增AI繁荣期利润"，并披露自己已针对部分AI热门股布局空头头寸。桥水基金大幅减持英伟 达等AI产业股票也让市场加剧了担忧，市场关于"AI泡沫"的讨论也随之甚嚣尘上。在整个11月，英伟达市值跌 去了6000亿美元。 一面是科技巨头们规划中高达万亿美元的资本"军备竞赛"，另一面却是多数企业难以凭借AI实现立竿见影的利 润增长。这种巨大落差，让投资者不得不追问：这场技术革命的商业回报究竟何时才能兑现？ 券商中国记者采访了多位券商首席分析师。券商普遍认为，当前AI产业远未达到全面泡沫的阶段，巨头的投 资大多源于自身强劲的造血能力，大模型的商业化进程正以前所未有的速度推进，真实矛盾仍是算力短缺而非 过剩。 对于投资者而言，上游硬件的稀缺、中游模型的生态化与差异化、下游应用的商业闭环，都在不断强化整个 AI 经济的可持续性。对于投资者而言，保持乐观预期并在细分赛道中进行结构化配置，将有机会在这一技术 红利周期中获取显著的长期回报。 AI产业泛起 ...