【广发金工】AI识图关注化工、非银和卫星

广发证券首席金工分析师 安宁宁 SAC: S0260512020003 anningning@gf.com.cn 广发证券资深金工分析师 张钰东 SAC: S0260522070006 zhangyudong@gf.com.cn 广发金工安宁宁陈原文团队 摘要 最近5个交易日，科创50指数跌0.59%，创业板指跌0.82%，大盘价值涨0.01%，大盘成长跌0.39%，上证50涨0.20%，国证2000代表的小盘涨1.09%，国防军 工、石油石化表现靠前，通信、综合表现靠后。 风险溢价，中证全指静态PE的倒数EP减去十年期国债收益率，权益与债券资产隐含收益率对比，截至2025/12/31指标2.69%，两倍标准差边界为4.70%。 估值水平，截至2025/12/31，中证全指PETTM分位数82%，上证50与沪深300分别为75%、75%，创业板指接近58%，中证500与中证1000分别为62%、 64%，创业板指风格估值相对历史总体处于中位数水平。 使用卷积神经网络对图表化的价量数据与未来价格进行建模，并将学习的特征映射到行业主题板块中。最新配置主题为化工、非银和卫星等，具体包括中 证细分化工产业主题、国证商 ...