最强赛道“吊车尾”：前海开源人工智能基金为何逆市折戟？

在全市场成立满一年的18只人工智能主题基金中，前海开源人 工智能基金成为2025年唯一亏损的基金。 作者：陈姗 封图：图虫创意 2025年，人工智能（AI）类基金狂飙，成为最赚钱的风口之一。然而，在这一最优投资领域，前 海开源人工智能基金却以全年亏损终局。 Wind数据显示，截至2025年年底，在全市场成立满一年的18只人工智能主题基金中，前海开源 人工智能基金成为年内唯一亏损的基金，其A类基金份额净值增长率为-4.15%，而其他17只人工 智能主题基金的年内涨幅均超过40%，最高的年内回报超过100%。 在AI行情如火如荼之际，这只基金究竟踏错了哪一步，又错过了什么？ 值得一提的是，该基金自成立起便由明星基金经理曲扬掌管，魏淳于2021年3月加入共同管理。 曲扬于2014年7月加入前海开源基金，现任该公司副总经理、权益投资决策委员会主席、基金经 理。2019年至2020年间，曲扬凭借对消费、医药、新能源赛道的精准判断，投资业绩斐然，被誉 为"全能手"与"择时大王" ，2021年巅峰时其管理规模超600亿元，是市场瞩目的"顶流"基金经 理之一。 但光环之下，其能力边界问题逐渐浮现。在业内分析看来，曲扬的能力圈 ...