翻倍基“出现又离开”！港股基金突围

在A股高歌猛进之际，港股自2025年四季度以来却走出盘整趋势，此前一度领跑的创新药、互联网和科技 板块反弹乏力，连带相关基金从去年的"翻倍基"名单中淡出。 受利率波动以及火爆IPO的"虹吸效应"带来的资金端影响，流动性已成为压制港股估值核心因素，大量基本面 优质的个股因成交额极低，频繁上演腰斩甚至"大腿斩"的错杀行情。关注港股的基金经理多数表示，港股投资 需"胜率优先于赔率"，坚守价值投资之际，分散投资，防范个股的流动性风险也是构建组合的题中之义。 港股基金"突围"艰难 2025年，创新药与人工智能以及红利、有色等板块接连起舞，其中创新药，尤其是港股创新药板块与人工智 能"风头"延续至三季度末，彼时共有49只"翻倍基"，而港股医药主题基金占据相当比例。 然而截至去年末，随着恒生创新药指数的回撤，业绩排行中相关主题产品罕见踪影，在一众A股科技主题翻倍 基的包围里，仅有汇添富香港优势精选一只产品涨超112%。这也是港股整体行情在2025年慢牛中跑输A股的 一大缩影——去年四季度内，除了创新药板块，恒生科技指数同时高位回撤，单季度跌约15%，因此全年仅有 约两成的涨幅，连带相关基金也表现不佳。 华东某公募基金分析指 ...