美联储独立性再入市场定价视野，“抛售美国”逻辑是否回归

2026.01. 14 本文字数：1600，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 胡弋杰 围绕美联储主席鲍威尔的刑事调查相关消息，正被部分市场参与者视为一项新的不确定性因素。尽管 美元、美债和美股的短期价格反应有限，但有关央行独立性是否可能受到侵蚀的讨论，正在重新进入 全球资产定价的视野。 制度风险重新进入定价视野 1月13日，在多重不确定性背景下，贵金属避险买盘明显走强。COMEX黄金期货一度升至每盎司 4640美元的历史高位；美元指数在12日出现约三周来的最大单日跌幅。部分市场人士将这一走势与 围绕美联储独立性的讨论升温联系在一起。 巴克莱美国利率策略主管安舒尔·普拉丹（Anshul Pradhan）对第一财经记者表示，美国司法部对美 联储主席鲍威尔展开刑事调查的消息，叠加美联储方面对政治干预的强硬回应，正在为利率市场引入 新的政治风险变量。 他表示，当前市场反应仍相对克制，主要体现在收益率曲线小幅陡峭化、美元走弱以及通胀保值债券 隐含通胀预期走宽，更像是围绕制度不确定性的风险溢价进行边际重定价，而非对美联储政策路径或 反应函数的实质性重估。 普拉丹认为，若围绕美联储独立性的争议持续发酵，可能在中长期层 ...