【转|太平洋食饮-26年度策略】底部向阳，寻找结构性亮点

文章转自2026年01月06日太平洋 食饮 团队报告，分析师：郭梦婕、 林叙希 零食、软饮料景气延续，餐饮链有所反弹，酒类表现偏弱。 从分板块表现来看，零食板块一骑绝尘，年初至今涨幅达28.88%，零食板块因渠道扩张维持高景气，前三 季度总营收增速达30.97%；软饮料由于出行旅游表现旺盛和低价高频是唯一实现营收、利润双位数增长的板块，股价涨幅10.11%；餐饮链相关的预加工食品、烘焙食 品有所反弹，分别实现10.34%、10.29%涨幅。酒类板块表现疲软，白酒动销不及预期，批价走弱，财报出清，股价表现和基本面业绩增速基本相吻合。啤酒板块业绩 虽有一定支撑，但高端化逻辑受阻影响估值体系。 投资要点 20 行吃滑进价新，巴比和锅圈进行门店升级改造增长提速。 ，程特喝25传阶点拥贵活年统段，有州动消消性今新茅对费费放年品台餐需量缓出或飞饮求价，行新天大承承行旅渠散盘压压业游道瓶有，，整需或批所酒性体求边价影类价表际从响和比现改年，餐、显尚善初同饮健著可的2200 时链康跑以企商表元化输及业务现一、大新获需相路情盘品得求对下绪，和更靠较跌价原新好后弱至值材渠表，。近和料道现市白期出端频，场酒的海大出如给Q11550 ...