十大券商：轮动加快，聚焦这些板块！

上周市场继续上行，但下半周融资保证金比例上调、商业航天等主题回调等事件催化下投资者情绪有所回 落，当前A股风险溢价回落到区间下沿，从过往来看进一步向下突破（即风险偏好进一步修复）需要基本 面配合或强增量资金，当前两者能见度均不高，但当前政策取向积极、资本市场内在稳定性增强、投资者 情绪不弱，预计市场短期进入震荡区间，结构上开始分化，主题投资与景气投资均有演绎空间，配置上： 1）主题投资关注潜在扩散方向，如国产算力、人形机器人、脑机接口、AI应用等；2）景气投资继续关注 供需双向改善的新能源链、存储、部分化工、大众消费品、工程机械等。 上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 中信证券：告别喧嚣，回归业绩 融资保证金的调整并不影响市场震荡上行的大方向，但会影响结构。主题板块博弈加剧，纯靠叙事和资金 接力驱动的单边趋势行情结束。步入年报预告期，业绩线索的权重重新开始上升。ETF的巨额赎回属于逆 周期调节的一部分，也给配置型资金提供了从容"上车"的窗口。配置上，好的组合应该是体验好、阻力小 且抗焦虑的，这是围绕"资源+传统制造定价权重估"为基础（化工、有色、电力设备 ...