超300份预告折射产业冷暖，业绩驱动取代概念博弈成市场主线

2026.01. 19 本文字数：3133，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一财经 魏中原 景气度较差的地产行业，相关上市公司业绩也普遍承压。华夏幸福（600340.SH）预计去年归母净利润亏损160亿元至240亿元；绿地控股 （600606.SH）预亏160亿元至190亿元。就业绩亏损的原因，上述两家企业均表示市场有效需求不足、社会预期偏弱，房地产业的结转规模、基建产 业的营收规模同比均有较大幅度下降。 A股市场已有超过350家公司发布2025年度业绩预告，一幅清晰的产业景气度"分野图"就此展开。 业绩预告数据显示，在全球科技浪潮与商品周期驱动下， 半导体、有色金属 行业业绩耀眼，龙头公司普遍实现高增长；而曾备受瞩目的 光伏 产业则因 产能过剩、价格内卷深陷亏损，多家龙头预亏合计超300亿元。更为引人深思的是， 商业航天、AI应用 等此前遭资金热捧的赛道，多数公司业绩预告 亏损，凸显概念炒作后基本面与估值的严重脱节。 综观已披露的业绩预告，A股市场正在经历一场从"预期叙事"到"报表验证"的切换，市场资金正基于业绩真实成色进行博弈与调仓，业绩确定性已成为 当前市场的核心锚点。 半导体业绩实现高增长，光伏龙头陷 ...