“印钞机”变“碎钞机”，光伏集体巨亏

以下文章来源于钛媒体 ，作者黄田 钛媒体 . 新鲜犀利的财经见闻，放眼国际的前沿技术，还有罕见披露的内幕消息。钛媒体（www.tmtpost.com），引领未来商业与生活新知，一个投资者与创新者酷 爱聚集的地方。还可下载钛媒体App，24小时不间断更新和互动。 光伏的全局大洗牌开始。 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 作者丨 黄田 编辑丨 曹晟源 来源丨 钛媒体 1月20日，天合光能发布2025年业绩预告：预计亏损65-75亿元。至此，光伏上市巨头2025年悉数交卷：9家龙头企业合计预亏415-470亿元，机构 预计，光伏上市企业全年亏损总额或超600亿元。 这是从上游硅料到下游组件，全产业链的集体亏损。背后是产能过剩、价格战与原材料暴涨的三重绞杀。最直观的是毛利率：2025上半年，多晶硅整体 毛利率为-6.30%，组件的毛利率只有0.67%。而在2022年，多晶硅整体毛利率一度高达73%，产业链各环节几乎"躺赚"。 银价格两年内飙升140%、硅料价格逆势反弹，在订单价格一路下探的背景下，企业利润被进一步压缩，雪上加霜几乎是注定的结果。 卓创资讯光伏分析师王帅认为，本轮行业出清的进程，可从三个关键 ...