【广发金工】从长线重仓股看2025Q4基金权益配置变化

摘要 长线重仓股持有情况： 我们将连续4个或者4个以上报告期出现在基金前十大重仓股的个股定义为基金的长线重仓股。根据 2025Q4基金季报数据，当前宁德时代、腾讯控股、紫金矿业、贵州茅台、美的集团等个股被基金长线 重仓持有数量较多。 长线重仓股变动情况： 广发证券资深金工分析师 李豪 lhao@gf.com.cn 广发证券首席金工分析师 安宁宁 anningning@gf.com.cn 广发金工安宁宁陈原文团队 长线重仓股变动方面，我们以2025Q3长线重仓基金数超过20只的个股为样本，从中筛选出在2025Q4长 线持仓终止比例最高和最低的各20只个股。经统计，小米集团、保利发展等个股2025Q4终止长线持仓 比例较高；百利天恒、紫金矿业2025Q4终止长线持仓比例较低。 行业长线重仓股变动情况。 行业层面，我们以申万一级行业作为划分标准，统计行业内个股在2025Q4被基金终止长线持仓的情 况。在2025Q3长线重仓持有数量较多的行业中，传媒、食品饮料、电力设备行业的终止长线持仓比例 相对较低，一定程度上反映基金经理对于该行业中个股后市的表现仍然较为乐观。 一、从长线重仓股看基金配置变化 （一）长线重仓股持有 ...