“做T”操作曝光！基金经理“低买高卖”，增厚收益

2025年，伴随着"科技牛"的走强，再融资业务的回暖迹象也十分明显，上市公司年内落地的定增项目中， 公募基金频频现身获配名单，无论是获配金额还是浮盈情况均有极强的"参与感"，翻倍收益甚至涨超两倍 的项目屡见不鲜。 值得一提的是，如若操作得当，定增还能实现"低买高卖"。在多个基金参与的案例中，基金经理凭借着折价入 股的优势，上演左手低价定增"加仓"，右手在二级市场中减持，在持仓数量并未明显变动的情况下依靠定增实 现了收益的增厚。 2025年公募参与定增热情回归 回顾2025年公募基金参与定增情况，据Wind数据，全年公募基金共出资111.26亿元参与认购公司定增项目。 其中，易方达基金参与定增额度最高，年内累计出资31.25亿元参与12项定增，旗下多只"巨无霸"级别的ETF单 次获配额即能超过亿元，如易方达上证科创板50ETF参与的沪硅产业、芯原股份、盛美上海三家公司的定增事 项成本金额分别高达3.98亿元、2.23亿元和1.29亿元，易方达沪深300ETF参与中航沈飞、TCL科技定增金额也 分别高达2.14亿元和1.5亿元。 其次，广发基金参与金额高达13.46亿元，中欧基金、富国基金各自以6.79亿元、5. ...