时报观察丨法治化科技化双轮驱动 资本市场监管效能提升

科技赋能让监管长出"火眼金睛"，精准打击复杂化、隐蔽化的操纵行为。余韩案中，监管部门完 整追溯其控制的67个账户、横跨1252个交易日的异常交易轨迹，精准锁定操纵者；在调查财 经"大V"金永荣时，监管部门识破他利用10.7万粉丝、单篇平均130万阅读量的流量优势，从事"抢 帽子操纵"的模式，厘清了流量变现的监管红线，释放了严打资本市场"小作文"的明确信号。 从牛散到财经"大V"，再到私募机构，本轮处罚覆盖全市场多个主体，监管部门通过典型案例向 市场宣告，任何通过非法手段扰乱市场秩序、牟取暴利的行为都会被严惩，违法成本远超收益已 成常态。这无疑将遏制"炒小炒差""蹭热点"等乱象，引导资金从"讲故事"的公司流出，转而投向 治理规范、有创新能力的实体企业，进而提升中长期资金入市意愿，促进市场定价回归理性，韧 性持续增强。 本文原载于《证券时报》2026年1月27日A1版，原标题：《 法治化科技化双轮驱动 资本市场监管效能提 升 》 责编：万健祎 校对： 杨舒欣 开年以来，资本市场监管重拳频出，和操纵市场有关的典型案例接连落地，有的罚单过亿元，有 的直指财经"大V"。这一系列执法行动，不仅传达了监管层对操纵市场行为" ...