日元贬值的主因在于美国AI股上涨？

导致日元汇率变动的主要因素会随时间发生变化。2008年金融危机后，投资者避险情绪增强，推动日元 升值。而在日本央行启动异次元宽松政策的2013年，日美准备金差额导致日元下跌。如今股票风险溢价 对日元汇率的影响很大…… 导致日元汇率变动的主要因素会随时间发生变化。回顾历史，2008年金融危机后，投资者的避险情绪增 强，推动了日元升值。而在日本银行（央行）启动异次元宽松政策的2013年，日本的准备金规模膨胀， 日美准备金差额导致日元下跌。 如今正值AI热潮高峰期，股票风险溢价对日元汇率的影响很大。除风险偏好外，还有其他因素构成日 元贬值压力。 日元持续缓慢贬值，157日元区间为1月23日美国金融部门启动属于外汇干预准备阶段的"汇率检查"以来 的最低点。 容易与日元汇率联动的日美两年期国债利差目前为2.25％至2.29％，相较于一年前的3.4％区间大幅收 窄。尽管如此，日元仍未升值，其中的原因是什么？巴克莱证券的外汇债券研究部长门田真一郎指 出："依靠日美利差来分析日元汇率的阶段只能到2023年为止"，他认为："当前，美国AI股上涨这一外 部因素正在推动日元下跌"。 门田真一郎将日元对美元汇率的波动因素拆解为五个组 ...