透视基金第一重仓股“魔咒”：发生概率不足五成，三招避开“光环陷阱”

2025年四季度末，光模块龙头中际旭创以1.28亿股持股总量、782.32亿元持股市值，首次超越宁德时代登顶主动权益基金第一大重仓股，1100多只持仓基金的"抱 团"态势一度成为市场焦点。但登顶仅月余，该股便开启回调模式，截至2月6日，年内累计下跌超10%，单日最大跌幅达8.94%，多只重仓基金净值同步回撤超 5%，再度引发市场对"基金第一重仓股魔咒"热议。 要客观研判"基金第一重仓股魔咒"这一市场现象，需依托长期、大样本的实证数据。基于Wind平台2003年至2025年共92个报告期的统计显示，在成为第一重仓股 后，39只登顶标的在后续3个月跑输沪深300指数，占92个报告期的42.39%；6个月、12个月跑输比例分别为45.65%、46.74%。这一量化结果，为理性分析该现象的 统计规律提供了客观依据。 | | | | 部分主动权益基金第一大重仓股登顶后的市场表现一览 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主动权益基金第一大 重仓股名称 | | 报告期归母净利 润同比增长率 | 报告期后3个月相对于沪深 300指数的涨幅(%) | 报告期后6个月相对于 ...