去美元化、波动性加剧，美元、日元、瑞郎避险“光环”褪色？

2026.02. 13 本文字数：3020，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 后歆桐 从去年开始持续到今年，美元、日元和瑞士法郎表现各异，预期不同，如今这三个传统避险货币到底 谁才是避险"神话"？ 日本三菱日联银行的货币分析师哈德曼（Lee Hardman）表示，日元和美元的避险吸引力都因政治 动荡而"受到削弱"。从长远来看，瑞士法郎被证明是G10货币中最佳的价值储存币种。 FXTM富拓首席中文市场分析师卢晓旸对第一财经记者表示，2026年伊始，全球外汇市场正处于一 个关键转折点。美元在年初虽有短暂回暖，但整体弱势格局几乎已经确定，是多重因素交织的结果。 去美元化加剧 斯米德资管（Smead Capital Management）的首席执行官（CEO）兼投资组合经理斯米德 （Cole Smead）也称："从长远来看，我们正处于美元熊市之中。美元在2002年达到顶峰，但仅仅 六年后，美元就跌至多年来的最低点。"2002年~2008年，美元指数跌约41%。 日元波动性增加 日元的难题更主要源于波动性以及不可预测性。2025年全年，日元汇率波动剧烈，干预传闻甚嚣尘 上。2025年初，日元对美元约为156。随着 ...