“欧元一强”面临拐点

小栗太：从2025年秋季开始持续的主要货币当中"欧元一强"格局开始出现阴影。这是因为对 日美货币政策转向鹰派的预期迅速浮出水面。随着外汇市场的焦点从财政政策转向货币政 策，对资金将从欧元回归日元和美元的预测正在逐渐扩散…… 小栗太： 从2025年秋季开始持续的主要货币当中"欧元一强"格局开始出现阴影。这是因为对 日美货币政策转向鹰派的预期迅速浮出水面。随着外汇市场的焦点从财政政策转向货币政 策，认为投资资金将从欧元回归日元和美元的预测正在逐渐扩散。 不过，自民党在2月的众议院选举中取得压倒性胜利后，认为高市政府将考虑财政风险的看法 浮出水面。最近，日本央行提前启动新一轮加息的预期正在增强。 2026年初市场普遍预测会在今年6月或7月的货币政策会议进一步加息，而目前预测会在4月 会议加息的声音占主导地位。市场风险顾问公司（Market Risk Advisory）的深谷幸司表 示，"欧洲央行虽然结束了降息局面，但马上启动加息的可能性很小。目前为止资金从日元向 欧元的移动非常明显，相应地，今后日元对欧元有可能被大幅做多"。 关键在于主导市场价格波动的对冲基金等投机资金的动向。 从瑞穗银行根据美国商品期货交易委员会 ...