【安泰科】工业硅周评—期货窄幅震荡 现货整体企稳（3月6–12日）

本周供应端延续节后复工复产节奏，产量较上周小幅提升，增量主要集中在新疆区域，当地头部企业有 序推进复产，市场供应逐步释放。西南地区云南、四川受枯水期及高电价制约，开工率持续处于低位，整体 供应保持偏紧状态。西北其他产区中，内蒙古、甘肃、宁夏产量保持平稳，但在普遍亏损的背景下，成本端 分化明显：其中，依托电价优势的内蒙古、宁夏企业亏损相对可控，而缺乏成本优势的甘肃企业则成为压力 最大的一方，亏损幅度超过当前所有在生产地区。值得关注的是，云南某大型企业推进炉型技术升级，3台 炉子处于交替调试阶段，预计后续产量将略有提升；四川某企业则依托区位能源优势新增2台炉子投产，所 产工业硅主要用于保障自身下游有机硅原料需求。整体来看，本周供应端呈现"总量微增、结构分化"的特 征，部分地区企业因亏损严重面临成本倒挂压力，成本支撑的逻辑正在逐步强化，为市场底部提供重要依 托。 三大下游表现分化，需求端压制效应明显。多晶硅方面，本周市场维持弱稳运行，企业以减产降库为 主，对工业硅维持刚需采购，增量备货意愿不足，整体需求支撑有限。有机硅方面，市场运行相对平稳，开 工率小幅增至七成以上，但终端需求复苏缓慢，下游采购以谨慎观望为主，对工 ...