董承非，最新发声！今年市场会很“混沌”，还谈到了地产股

3月14日，睿郡资产2026策略交流会在上海举办。 睿郡资产管理合伙人、研究总监董承非在会上做主题演讲，分享了他本人和睿郡对于投资的最新思考。谈到市 场展望，董承非用"混沌"一词概括，他着重分析了智能汽车和地产两大行业，认为智能汽车大概率会变成一门 好生意，而地产板块的风险得到充分释放，地产股目前是高风险高回报的投资。 智能汽车会变成一门好生意 在今年的"睿所思"（睿郡资产的投研思考栏目）中，董承非提出了三大课题：一、汽车智能化带来哪些变化？ 二、地产or地产产业链？三、昔日牛股今安在？ 在演讲中，董承非把更多时间给到了智能汽车行业。在他看来，汽车电动化已经接近尾声，国产崛起、内卷严 重，但汽车的智能化才刚刚开始。 为了研究智能化对汽车行业可能带来的变化，董承非回顾了手机、电视和清洁工具的智能化发展历程，并得出 一系列思考和结论。他总结表示，智能化过程就是产品附加值中软件和算法比重增大的过程；智能化给消费者 带来了新的价值，所以商业模式都是或多或少地改善。改善程度取决于智能化产品的难度、迭代深度以及产品 功能扩展的幅度。智能化和行业集中度之间似乎没有直接的关联度。智能化能提升企业盈利能力和二级市场估 值水平。 ...