混乱且缺乏统一标准的信息披露机制成为"理财刺客"的天然掩护。 银行理财产品宣传收益与实际收益严重不符的乱象，正在削弱投资者对理财市场的信任。 随着存款利率步入"1时代"，投资者纷纷将目光投向银行理财产品，以寻求更高回报。然而，不少投资 者遭遇"理财刺客"：满怀期待购入宣传中高收益的产品，到手实际收益却大幅缩水，甚至亏损。 审视乱象根源，核心在于两大制度短板：其一，收益率披露标准尚未统一规范，"业绩比较基准""成立 以来年化""近一月年化"等指标缺乏统一协调；其二，理财产品备案制的便捷性催生了"重发行轻管 理"的行业生态——2024年全市场新发理财产品超3万只，约为公募基金发行量的26倍，过度的产品迭代 消耗了管理精力。 针对乱象，监管已经开始发力。2024年8月，金融监管部门通报了银行理财子公司存在的多项问题，其 中就包括"年化收益率展示虚高"。2024年12月初，监管要求银行理财子公司不得违规操作，要将产品正 偏离返还原客户，不得用于夸大宣传和打榜。然而，仍有部分理财子公司逆势做大业务规模，试图在整 改前抢占市场份额。 监管完善正当其时，更需直击要害。备受关注的《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》正 ...

智通财经APP获悉，油气巨头壳牌(SHEL.US)首席执行官Wael Sawan警告称，霍尔木兹海峡被封锁的潜 在情况可能会带来重大冲击。他表示："如果这条'动脉'被堵塞，无论出于何种原因，都会对全球贸易 产生巨大影响。"他补充称，该公司已经制定了应急计划，以防以色列与伊朗之间的冲突扰乱来自中东 地区的石油供应。 据悉，全球约20%的石油贸易需通过霍尔木兹海峡。任何影响霍尔木兹海峡的事件都会波及全球能源市 场，进而推高油价。自以色列对伊朗发动袭击以来，伊朗官员多次提出封锁霍尔木兹海峡。随着以色列 与伊朗冲突的升级，船运行业感到不安，报道称已有一些海运船主正在主动避开霍尔木兹海峡。 根据此前报道，有两艘油轮在霍尔木兹海峡附近相撞起火，相撞原因可能同近期以色列伊朗冲突导致的 电子干扰有关。对此，Wael Sawan表示："目前特别具有挑战性的，是正在发生的一些信号干扰。"他表 示，壳牌在中东地区的航运操作"极为谨慎"，以应对持续的冲突。 尽管如此，市场仍对供应受阻的可能性保持高度警惕。此前有报道称，伊朗或将封锁霍尔木兹海峡作为 应对以色列及其盟友威胁的潜在方案，尽管这可能在全球层面上引发危机，但随着事态发展，伊朗 ...

智通财经APP获悉，德州仪器(TXN.US)表示，计划在美国七座晶圆厂投资逾600亿美元，这将成为美国 历史上基础半导体制造领域的最大规模投资。截至周三收盘，该公司股价收涨0.33%。 根据公告，德州仪器在得克萨斯州和犹他州新建的大型制造基地将创造超过6万个就业岗位。公司总裁 兼CEO Haviv Ilan表示："我们正在建设可靠且低成本的300毫米晶圆大规模产能，为各类电子系统提供 关键模拟和嵌入式处理芯片。" 英伟达创始人兼CEO黄仁勋表示："双方将携手在美国本土构建AI工厂基础设施，重振美国制造业。" 据了解，去年12月，德州仪器曾获得拜登政府《芯片法案》16亿美元补贴，用于扩建得州和犹他州生产 基地。不过随着特朗普再度入主白宫，这项530亿美元的芯片产业扶持政策正面临新政府的审查压力。 无独有偶，台积电(TSM.US)今年3月也宣布，未来四年将在美国追加1000亿美元投资以扩大产能布局。 德州仪器补充道，其中，位于得州谢尔曼园区的旗舰项目总投资额达400亿美元，规划建设四座晶圆厂 (SM1-SM4)。目前SM1厂已进入设备安装阶段，首期产能将于今年投产，从破土动工到投产仅用时三 年;SM2厂建筑外壳已 ...

与5月份会议相比，此次议息声明删除了"通胀和失业率风险均上升"的表述，并将"经济前景的不确定性进一步增加"调整为"不确定性有所下降，但仍处于高 位"。有关措辞的微妙变化，既反映出贸易摩擦的阶段性缓和，也暗示美联储对经济风险的评估从"全面警惕"转向"结构性谨慎"。 当前，持续的高利率环境正在对美国经济施加深层伤害。企业融资成本攀升抑制了制造业投资；房市遇冷，5月新屋开工年化总数环比大幅下降9.8%；居民 消费受房贷、车贷利息挤压，零售数据持续疲软；联邦政府债务利息支出占GDP比重超过3%，财政政策空间被大幅压缩。经合组织最新报告将美国2025年 经济增长预期从2.2%大幅下调至1.6%，同时上调通胀预期至3.2%。这种"增长降、通胀升"的组合，正是滞胀风险的典型征兆。美联储最新经济预测也印证 了这种趋势，2025年核心通胀预期从2.8%上调至3.1%，GDP增速预期则从1.7%降至1.4%。 当地时间6月18日，美联储在结束为期两天的货币政策会议后宣布，将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变。这是美联储货币政策会议连续 第四次决定维持利率不变。尽管市场对本次按兵不动早有预期，但政策声明与经济 ...

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 金融工程 · 专题报告 基本面因子稳定表现，聚焦长线板块与被动投资 眱 眽眻眽着 年中期策略报告 2025 年 6 月 18 日 基本面因子稳定表现，聚焦长线板块与被动投资 眱 眽眻眽着 年中期策略报告 金融工程首席分析师：马普凡 金融工程分析师：吴金超 金融工程分析师：吴俊鹏 金融工程分析师：白拙朴 分析师 马普凡 ：021-68597610 ：mapufan_yj @chinastock.com.cn 分析师登记编码：S眻眼眾眻着眽眽眻眿眻眻眻眽 吴金超 ：021-68597610 ：wujinchao_yj @chinastock.com.cn 分析师登记编码：S眻眼眾眻着眽眾眻睃眻眻眻眽 吴俊鹏 核心观点 ：010-80927631 ：wujunpeng_yj @chinastock.com.cn 分析师登记编码：S眻眼眾眻着眼睂眻睄眻眻眻眼 白拙朴 ：baizhuopu_yj @chinastock.com.cn 分析师登记编码：S眻眼眾眻着眽着眻眿眻眻眻眾 研究助理：刘璐 ：liulu_ ...

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 卢晓 北京报道 在彩虹股份宣布有意出售旗下咸阳彩虹光电科技有限公司（下称"彩虹光电"）30%股份两个月后，意向买方终于 浮出水面。 6月17日，京东方宣布拟以不低于48.5亿元的价格受让彩虹光电30%的股权。这次收购意味着全球液晶产能第一的 京东方在TV面板上的再次加码，而从全行业来看，虽然不再有新增产能上马，但液晶行业内部的资本并购和产能 整合从未停歇。 6月18日，京东方股价收于3.95元，同比增长0.77%，市盈率（TTM）为24.82倍，总市值接近1478亿元。6月19 日，截至《华夏时报》记者发稿，京东方股价报3.93元，跌0.51%。 8.6代线的吸引力 4月17日，彩虹股份宣布在西部产权交易所以公开挂牌方式转让其所持有的彩虹光电30%股权，挂牌底价接近48.5 亿元。京东方在公告中表示，拟以不低于挂牌价受让该部分股份，但最终成交价格以实际摘牌价格为准。 据《华夏时报》记者了解，彩虹光电位于咸阳，是彩虹股份旗下唯一一条G8.6 VA产线，聚焦TV面板业务，产品 以50英寸为主。去年彩虹股份116亿收入中，有近88%都来自液晶面板业务。 而 ...

"以前等临床试验批件要几个月，现在最快30天就有希望拿到，这对我们做创新药研发的来说，简直是'及时 雨'。"一位国内创新药企的研发负责人在得知其项目被纳入国家药监局试点后对《华夏时报》记者感慨道。 近日，国家药监局发布《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告（征求意见稿）》（下称《意 见》），其中特别提到，为进一步支持以临床价值为导向的创新药研发，提高临床研发质效，对符合要求的创新 药临床试验申请在30个工作日内完成审评审批。 审批提速50%，既能显著缩短新药研发的"起跑"时间，又体现了国家医药政策对于创新药行业一以贯之的支持力 度。那么，哪些创新药企将因此受益，审批提速后政策东风还将带来哪些深远影响？ 精准提速：审评"高速口"为谁而开 显然，药监局的提速并非"大水漫灌"，而是力求"精准滴灌"，确保宝贵的审评资源优先服务于最急需、最具价值 的创新。 谁能驶入这条"快车道"？《意见》稿中设定了明确且严格的门槛。 "设定这些条件，核心目的是引导资源向真正有临床价值、企业有高效执行力的项目倾斜。"上述研发负责人强 调，"行业需要的不仅是审评环节的速度，更是整个创新药更早惠及患者的'总速度'。" 随着近年来药审 ...

"过去企业习惯于弯道超车，习惯追逐爆品，未来不是这样了，更多需要关注的是自身品牌化建设。" "通过多方共建，希望中国的跨境电商能从参与者成为一个共建者，继而成为一个引领者。" 6月18日，在国内各大电商平台打得轰轰烈烈之际，阿里速卖通也把618搬到了海外市场。利用关税窗口 期和流量扶持，跨境电商卖家又迎来了一波"泼天富贵"。 据统计，2024年，深圳跨境电商进出口额达3720亿元，连续三年全国第一。目前，深圳全市跨境电商出 口企业数量超过15万家，在阿里巴巴国际站、速卖通、Lazada、eBay等平台上，有近一半中国卖家来自 深圳；深圳卖家数量占亚马逊平台中国卖家的三分之一。 恰逢第八届全球跨境电商节暨第十届深圳国际跨境电商贸易博览在深圳举办。在会上南方财经记者观察 到，跨境电商已经走到了协同合作、价值深耕的新时代。 从"单兵突围"到"集团化协同" 随着跨境电商的快速发展，除美国外，东南亚多国纷纷加强了对外来跨境电商平台的监管，包括税收、 市场竞争、消费者权益保护等多个方面。 在全球贸易环境多变的情况下，跨境电商行业逐渐从"单兵突围"走向"集团兵协同"。 6月16日至18日，由深圳市跨境电子商务协会、《大国品 ...

中经记者 索寒雪 北京报道 调查还指出，在智利、墨西哥和南非等国家，信用卡在电子商务中仍占据主导地位。信用卡较高的安全 性增强了用户信任，更受高收入和高教育水平用户的青睐。预测显示，到2027年，线上信用卡交易总额 将达到6000亿美元，年均增长15%。 《Beyond Borders》是EBANX自2019年开始发布的年度系列研究，涵盖了来自世界银行、多个国家央 行、世界数据实验室等权威机构的数据，以及支付与商务市场情报的独家数据。这些数据为数字商务的 未来发展提供了深刻洞察，涉及在线零售、SaaS、游戏、旅游、流媒体、社交媒体和数字支付等多个领 域。 近日，巴西支付平台EBANX发布的年度报告《Beyond Borders 2025》预测，未来十年，拉丁美洲消费 者支出预计将增长57%，中国与巴西贸易合作将日益加深。 《Beyond Borders 2025》报告重点分析了包括拉丁美洲在内的新兴市场的强劲增长，为中国商户进入这 些市场提供了宝贵的战略参考。该报告显示，新兴市场的企业正经历数字化转型。在巴西，Pix（由巴 西央行推出的数字支付方式）促进了消费者和企业的金融普惠，其快速结算机制同样有助于中小企 ...

中国经济网北京6月19日讯骏创科技(833533.BJ)昨日发布股东拟减持股份的预披露公告。 控股股东、实际控制人、董事长、总经理沈安居持股73,117,981股，持股比例为55.92%，持股股份来源 为上市前取得(含权益分派转增股)、增持取得、股权激励计划行权取得。沈安居计划自公告披露之日起 15个交易日后的三个月内以集中竞价或大宗交易方式减持不高于1,216,000股，计划减持数量占总股本比 例为0.93%，减持价格区间根据市场价格决定，拟减持原因为个人资金需求。 监事汪士娟持股154,440股，持股比例为0.12%，持股股份来源为上市前取得(含权益分派转增股)。汪士 娟计划自公告披露之日起15个交易日后的三个月内以集中竞价方式减持不高于38,600股，计划减持数量 占总股本比例为0.03%，减持价格区间根据市场价格决定，拟减持原因为个人资金需求。 | | | 计划减 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东名 | 计划减 | 持数量 | 减持 | 減持 | 减持 | 拟减持股份 | 拟减 | | 称 | 持数量 ...